Ce matin j'ai comparé les performances des deux fonds immobiliers sélectionnés par ING parmi les 12 "incontournables" à savoir : opcimmo géré par amundi en immobilier de bureaux martin maurel europe capitalisaion Et je me suis rendu compte que si la performance annuelle (en moyenne sur 6 ans, dividendes réinvestis) d'opcimmo est de l'ordre de 4% par an sa volatilité n'est que de 1.3%, tandis que si la performance de martin maurel est de l'ordre de 10% (en moyenne sur 6 ans également) sa volatilité est beaucoup plus élevée, de l'ordre de 10% également. Ces calculs de volatilité reposent sur l'observation quotidienne des variations du cours et une hypothèse gaussienne de distribution : Par exemple le document d'opcimmo précise que des écarts quotidens dont l'écart-type est de 1.5% correspondent à une volatilité annuelle de 25% (au cours d'une année sur laquelle l'écart-type des variations quotidiennes est de 1.5% il peut arriver qu'il y ait + ou - 25% entre le plus haut et le plus bas - si la distribution des écarts quotidiens est bien gaussienne). opcimmo, étant très peu volatil aurait pu constituer une alternative aux fonds garantis en euros, autant par la progression de sa valeur très régulière de l'ordre de 2% par an environ que par son dividende annuel de 2% par an en moyenne , surtout si le fonds eurossimma devenait moins généreux qu'auparavant, et bien qu'en immobilier de bureaux en France on ait déjà vu un effondrement du marché de près de 50%, voire plus, en seulement quelques semaines, risque qui n'est donc pas à exclure même s'il n'est pas d'actualité. Malheureusement il y a (selon ce qui est indiqué sur la liste des 12 incontournables) des "droit d'entrée en assurance-vie" de 3.5% sur ce fonds opcimmo (alors qu'il n'y en a aucun sur le fonds martin maurel). Genéral a tout prévu : Ces frais d'entrée ne sont amortissables qu'au bout de plusieurs années pour retrouver une compétitivité avec aussi bien eurossima que martin maurel, et sur une longue période le risque de survenue d'une crise immobilière augmente. On est obligés de respecter la règle du jeu du "risque", c'est à dire "spéculer" : tenter d'investir sur martin maurel dans les plus bas et désinvestir dans les plus hauts en ayant au-moins l'assurance de ne pas supporter de frais à l'entrée (mais seulement des frais de "garde" de 1% environ par an prélevés chaque trimestre sur les unités de compte) et en attendant que la franchise de droits d'entrée ne soit étendue aux compte titres et pea. Il y a également (en dehors des 12 incontournables) le fonds à formule génération next protect qui ne peut pas perdre plus de 20% par rapport à son plus haut ... Mais il a déjà perdu près 10% par rapport à son cours d'origine et seulement regagné 1% sur un an (2.8 depuis le début de l'année)... Le risque de perte est, pour le moment, limité à 13%, mais l'espoir de gain ne parait pas très élevé ... Au-moins n'y a t'il également aucun droit d'entrée en assurance vie sur ce fonds ... Volatilité 4% (intermédiaire entre opcimmo et martin maurel europe capitalisation) ....
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